Con l’ottica dell’investitore, e non del trader, questi sono mesi difficili:
come abbiamo detto nel report, non ci sono asset class a buon mercato o con un interessante profilo rischio/rendimento, anche a causa delle distorsioni create dalle manovre monetarie della Banche Centrali che sostengono quasi tutti i mercati.
E la asset class che è invece ai minimi è quella delle commodity .
Il grafico che mostriamo è il CRB index dal 2002: si vede il picco del 2008 e la repentina discesa per la crisi;
ma altrettanto evidente è la presenza di due altri minimi, quello iniziale del 2002 e quello dell’inizio del 2009: ed entrambi sono superiori ai valori odierni.
Questo minimo è dunque una buona occasione d’investimento?
è probabile, la situazione macro non è compromessa come nel 2009, dato che comunque sia l’economia globale sia i mercati finanziari non presentano le stesse caratteristiche di criticità.
Ma nel report abbiamo già evidenziato come le cause della flessione dei corsi non si siano ancora risolte ( si veda il grafico Copper – China nel report ) e quindi il momento non sembra arrivato
Ma se il momento per una posizione di lungo periodo richiede altre conferme, vediamo che sui mercati forse si è arrivati ad un minimo:
se guardiamo ai nostri indicatori su CRB e Copper, Eulero è ancora ovviamente negativo,
ma Codvo segnala con una certa chiarezza un eccesso ribassista, eccesso che come abbiamo detto è su un minimo pluriennale ed è in presenza di una situazione macro che pur incerta non è avviatata in una fase negativa;
naturalmente, sempre che i timori sulla fragilità degli emergenti espressi da FMI e BCE non diventino concreti.
Il Reuters/Jefferies CRB Index è un indice sulle commodity.
È stato concepito per fornire rappresentazioni accurate per investimenti a lungo termine sulle materie prime grazie ad un algoritmo di calcolo chiaro e specifico. Da allora, dato che il mercato delle commodity è in contitnua evoluzione, l’Indice si evolve nel tempo con aggiornamenti periodici per rimanere sempre un indicatore delle performance delle commodity.